Analiza piata financiara internationala 28 decembrie 2009
Anul trecut a fost unul bun pentru pieţele de equities, investitorii recuperând o bună parte din pierderile din 2008. Faţă de acest reper situaţia a fost inversată, fuga către bonduri fiind înlocuită de intrări importante pe activele riscante. Pietele de acţiuni au fost avantajate de această conjunctură, iar climatul de neîncredere iniţial nu a fost în măsură să oprească un trend susţinut, inaugurat în cursul lunii martie. După şocurile multiple din anul 2008, investitorii au privit cu teamă şi suspiciune urcarea accelerată a cotaţiilor realizată cu banii pompaţi cu generozitate de băncile centrale. Pieţele bursiere şi-au continuat urcuşul, sfidând legile gravitaţiei, dar şi datele economice care ne spun că problema datoriilor cronice – cauza principală a crizei – este departe de a se fi rezolvat.
Evenimentele ce au avut loc din 2000 pana in prezent s-au situat la extreme. Economia mondiala a fost nevoita sa faca fata unor socuri dupa ce a avut o perioada neintrerupta de crestere. Unele dintre cele mai mari companii au incetat sa mai existe, iar altele au luat nastere. Marea criza a lovit in forta in 2008. Dupa mai multi ani de crestere, piata imobiliara din SUA a clacat. Bancile, care pana atunci obisnuiau sa acorde credite fara a tine cont de eligibilitatea clientilor, au realizat ca aceasta politica relaxata a avut in spate o serie de riscuri ce nu au fost luate in considerare. Economia mondiala a cazut prada celei mai grave crize de dupa cel de-al Doilea Razboi Mondial.
Ceea ce s-a întâmplat în anul 2009 este o ilustrare prefectă a principiului şase, şi ultimul, al teoriei lui Dow, care ne spune că un trend nu s-a încheiat până nu şi-a epuizat toate consecinţele, până nu a atras toţi cumpărătorii, până nu a inclus toate informaţiile din piaţă şi până nu avem dovezi certe că trendul de sens contrar nu s-a iniţiat. Într-adevăr, tezele lui Charles Dow îşi menţin valabilitatea, iar experienţa a încă 100 de ani din Bursele de Valori doar au întărit şi conturat mai clar observaţiile jurnalistului american. Observatorii pieţei şi investitorii erau de acord că piaţa a urcat mult prea rapid şi mult prea mult. Cu toate acestea, în absenţa unor informaţii consistente care să determine valuri succesive de vânzări sau o panică a investitorilor de retail, Bursele şi-au continuat traiectoria ascendentă. Ştirile alarmante privind un presupus default al companiilor din Dubai, beneficiare ale unor garanţii de stat, au cutremurat iarăşi pieţele financiare la sfârşitul toamnei. Câteva zile de vânzări şi indicii bursieri au pierdut procente importante. Pe indicele S&P500, se observă, s-a străpuns şi o linie de trend importantă. Şi acum sunt numeroşi investitori care pentru ianuarie 2010 văd corecţii masive.
Băncile trebuie să furnizeze suficient credit şi Guvernele din zona euro să-şi consolideze finanţele publice pentru a susţine relansarea economică anul viitor, iar deficitele bugetare ale acestor state trebuie să înceapă să scadă cel târziu în 2011. Ieşirea din criză impune eforturi coordonate în zona euro pentru combaterea şomajului, consideră Trichet. CE şi Consiliul UE au declanşat procedurile de deficit excesiv pentru 18 state membre şi au comunicat pentru 11 dintre acestea termene limită de reducere a deficitului bugetar sub pragul de 3% din PIB.
Economia americana a inregistrat in perioada iulie-septembrie, o crestere anuala de 2,2%, acesta fiind primul trimestru in care PIB-ul Statelor Unite a reusit sa revina pe plus dupa patru trimestre de declin, scrie BBC News. Primele estimari privind evolutia economiei aratau o crestere de 3,5%, respectiv 2,8% pentru trimestrul al treilea. Totodata, vanzarile de noi case au urcat in noiembrie cu 7,4%, pe fondul stimulentelor acordate de guvernul de la Washington.
Guvernele statelor din zona euro vor fi nevoite sa majoreze taxele in urmatorii ani pentru a finanta deficitele bugetare si datorii publice acumulate in timpul crizei mondiale, a declarat economistul-sef al OCDE, Pier Carlo Padoan, pentru ziarul francez Le Figaro. Padoan a aratat ca fenomenul de crestere economica nu va fi suficient de puternic incat sa permita tarilor din zona euro sa-si reduca deficitele si datoriile, iar avansul inflatiei pana la cote ridicate, care ar mai diminua dezechilibrele, nu este de dorit.
Pietele valutare sunt expuse unei volatilitati semnificative, cu o lichiditate aproape de zero in Europa si SUA, lasand comerciantii sa se gandeasca la actiunile de pret pe termen lung. Euro s-a consolidat la o valoare scazuta de 1.44, in timp ce lira sterlina a generat un rezultat eficient dupa recuperarea de la o scadere initiala de – 0.2% odata cu comercializarea pe pietele asiatice si cu deschiderea tranzactiilor din Europa. Dolarul inregistreaza cresteri pe piata asiatica fata de yen in tranzactiile comerciale. Acesta a inregistrat o crestere cu aproape 1% fata de yen anul acesta, comparativ cu 2008 cand diferenta a fost de 19%. Moneda euro a scazut si ea comparativ cu dolarul ajungand la valoarea de 1.4385 dolari, dupa ce saptamana trecuta ajunsese la valoarea de 1.4218 dolari, cea mai scazuta valoare inregistrata din luna septembrie.
Bursele europene au deschis in echilibru sedinta de joi, variatia indicilor fiind foarte redusa: pe bursa din Paris, indicele CAC 40 a cedat 0,03%, in timp ce, la Londra, indicele Footsie-100 a castigat 0,02%. La Paris, in ajunul Craciunului, CAC 40 a pierdut 0,03%, pana la 3.909,43 puncte, dupa ce a inchis sedinta precedenta la un nivel record pentru anul 2009. Si Bursa din Londra a deschis in echilibru, indicele Footsie-100 al principalelor valori castigand 1,24 puncte, respectiv 0,02% in raport cu inchiderea de miercuri. Indicii europeni au fost influenţaţi cel mai mult de evoluţia acţiunilor bancare, precum BNP Paribas, Santander, Barclays, HSBC şi Societe Generale, cotaţiile acestora având aprecieri cuprinse într 0,4% şi 1%. “Unii administratori de fonduri se asigură acum că iau poziţii bune în ceea ce priveşte portofoliul de acţiuni, înainte de finalul de an. Încă mai există potenţial de creştere în piaţă, iar acesta ar putea continua şi anul viitor. Dar cu cât înaintează mai mult piaţa, cu atât mai mare va fi şi corecţia.
De asemenea, bursele din Statele Unite au închis şedinţa de marţi la maximele ultimelor 14 luni, pe fondul datelor pozitive din sectorul imobiliar. Indicele Dow Jones a câştigat 0,49%, la 10.465 puncte, indicele Nasdaq, dominat de titluri din sectorul tehnologic, a câştigat 0,67%, iar indicele extins Standard & Poor’s 500 a avansat cu 0,36%.
In schimb, Bursa din Tokyo a terminat sedinta de joi in crestere cu 1,53% – cel mai inalt nivel din ultimele trei luni, in conditiile in care stabilitatea dolarului peste pragul de 91 de yeni ofera incredere investitorilor.
No comments yet.